Американский доллар сохраняет свои позиции, демонстрируя умеренную силу против большинства своих конкурентов. Внимание рынка ожидаемо сосредоточено на предстоящих данных по инфляции в США за июль, которые будут опубликованы в среду. Это будет главное событие недели, способное оказать влияние на курс доллара и на более широкие рынки.

Понедельник начался относительно спокойно, без значимых экономических данных. Министерство финансов США проводит рутинный выпуск краткосрочных казначейских облигаций. Хотя такие аукционы обычно проходят без особых событий, трейдеры внимательно следят за ними, особенно учитывая резкие изменения доходности, наблюдавшиеся на прошлой неделе. 

Однако основное внимание будет сосредоточено на середине недели. Помимо ключевого индекса потребительских цен (CPI), который будет опубликован в среду, в четверг также будут обнародованы данные по розничным продажам в США за июль. Эти показатели будут иметь решающее значение для формирования ожиданий рынка в отношении следующего шага ФРС. 

Что касается ФРС, настроения среди её представителей можно охарактеризовать как осторожный оптимизм. Недавние заявления члена Совета управляющих ФРС Мишель Боуман на встрече Ассоциации банкиров Канзаса подтверждают этот настрой. Она намекнула, что ФРС может быть готова смягчить цикл ужесточения политики, если инфляция продолжит снижаться к целевому уровню в 2%. Однако Боуман подчеркнула необходимость терпения, отметив, что ФРС не станет принимать решения, основываясь на единичных данных. Тем временем рынок разделился во мнениях: фьючерсы на процентные ставки показывают примерно равное распределение ожиданий между снижением ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) и на 50 б.п. в сентябре. Прогноз на ноябрь остаётся неопределённым, и трейдеры рассматривают различные сценарии — от умеренного до агрессивного смягчения политики. 

На другом конце Атлантики фунт стерлингов демонстрирует уверенность, опережая большинство основных валют, за исключением австралийского и новозеландского долларов. Сила стерлинга обусловлена ожиданиями выхода ключевых экономических данных из Великобритании, включая отчёт по занятости за три месяца, завершившиеся в июне, и данные по инфляции (CPI) за июль, которые будут опубликованы в ближайшие два дня.

Ожидается, что отчёт по занятости в Великобритании покажет незначительное повышение уровня безработицы с 4,4% до 4,5%. Инвесторы также пристально следят за данными по средней заработной плате без учёта бонусов — важным индикатором роста зарплат, который способствует инфляции, особенно в секторе услуг. Прогнозы рынка предполагают резкое замедление роста зарплат до 4,6% с 5,7%. Если этот прогноз оправдается, это может укрепить ожидания, что Банк Англии (BoE) раньше начнёт снижать процентные ставки. 

Тем не менее, не все уверены, что инфляция побеждена. Член Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии Кэтрин Манн выразила ястребиную позицию в своих последних комментариях, предупредив, что цены на товары и услуги могут снова вырасти, а давление на заработные платы может сохраняться в течение нескольких лет. Несмотря на то, что общая инфляция снижается к целевому уровню BoE в 2%, опасения Манн по поводу сохраняющихся инфляционных рисков подчёркивают сложность текущей экономической ситуации.

Понравилась моя статья и пользуетесь приложением Telegram?
Если Вы ответили на оба вопроса "Да!",  тогда подпишитесь на мой канал и больше никогда не пропускайте новые выпуски.